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第96章 敌军围困万千重我自岿然不动（第2页）

在财报中你要仔细看他的利润来源，只有那些竞争中获胜的，竞争力增强的，市场占有率扩大的良性增长，也就是体现在财报上是由于自身主业的强劲增长所带来的利润的增长，这样的企业才会给投资者带来丰厚的回报。

而那些变化不定的，利润来源不能持续的，将会带来损失，而且损失的幅度远比你想象的恐怖。

盲目的给予成长股不切实际的高预期将会带来灭顶之灾。

毕竟长期来说市场只会给予那些明确可预期的成长给以超出一般水平的溢价。

所以，在面临财报发布的时间节点上，上市公司背后的企业，为了维护好表面的财报质量，是会无所不用其极的。

更有甚者，甚至不惜进行‘财务洗大澡’。

“财务大洗澡”

也称为“财务大清洗”

，是一种财务舞弊的行为，具体是指企业通过在年报中将亏损虚增，隐瞒企业当期增加的净资产，并在以后期间进行调整增加企业利润的行为。

财务洗澡具体可操纵的科目包括：应收账款、固定资产、长期股权投资或存货、商誉等。

第96章：敌军围困万千重，我自岿然不动

财务洗大澡这个词，最早的意思是定期把账面上的一些资产核销掉。

一个公司经营久了，自然会发生很多实物和账面对不上的事情。

比如年深日久的，客户都不知道跑到哪里去的应收账款；会计算错账或者故意造假，虚增利润带来的“虚拟库存”

；落满尘埃的生产线；早就不能产生利润的子公司（商誉）等。

这些东西，就像人长久不洗澡挂在身上的老泥，一方面别人不喜欢，另一方面自己也不舒服。

因此，定期搓搓澡，把这些低效的资产从自己的账目上撇掉，成了很多上市公司都要做的一件事情。

但是，怎么洗，是要遵照会计法和会计准则的。

很多企业在亏损的情况下，挪用未来费用并进行确认，而为未来盈利留出空间；还有很多企业，利润增长率确实很高，可是你仔细研究会发现，这些利润并不是来自于企业本身主营业务的增长，要么，有的是来自营业收入外的投资收益也好、或者一次性的交易溢价也好，这些都是不可持续的；

要么，就是你会发现企业的主营业务虽然没有增长，但是他的主营业务成本大大降低了，这样的企业一般都是进行了大规模裁员的，在当今资本市场上流行“ESG”

管理的氛围下，很明显，这样的财报虽然面子上好看，但是背地里资本方也明白，这家企业缺乏社会责任，也是会避而远之的。

也就是因为上市企业的“财务洗大澡”

行为，不仅不能真实反映上市企业的业绩，同时对市场环境产生了负面影响，严重损害投资者的合法权益。

“财务大洗澡”

也成为交易所每年年报问询的关注点。

社会应当加强对上市企业财务活动的监管力度，并严惩违法行为，打造一个规范、透明的资本市场。

但是，资本都是逐利的，与其不可避免的走向死亡，不如能用的手段都用上，垂死挣扎一把，也许就能绝处逢生呢？

所以对于那些连续亏损两年将面临退市风险警示（ST）的上市公司来说，连续亏损三年则暂停交易，如果连续亏损四年就会被退市，因此上市公司一直存在盈利方面的压力。

也正因如此，上市公司选择将未来庞大的亏损数额记入今年的报表中，从而保证其他年份表现出盈利的情况即为未来的盈利做储备。

举例说明：一家公司今年实际亏损是4000万，明年预计亏损5000万，如果要在明年的报表中显示出盈利的信息，需要将这5000万的亏损记入今年的账目。

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